EKP:n pääjohtaja Mario Draghi ja moni muu keskuspankin johtajista vuodatti markkinoille kuukausia arvioita ja jopa lupailuja valtavista tukiostoista.

Kävi niin, että markkinat reagoivat kenties Draghin toivomalla tavalla. Euromaiden valtionlainojen korot laskivat ennen kuin keskuspankki oli pumpannut euroakaan tukiostoihin. Samalla euron arvo dollariin nähden lähti toivottuun luisuun.

EKP:lle saattoi markkinoiden tavoin olla jättiyllätys, kun Sveitsin keskuspankki laski frangin kellumaan. Menettely auttaa euron arvon alenemisessa, mikä hivenen edistää inflaatiota, kun edes euroalueen ulkopuolelta tuleva tavara kallistuu.

EKP:n torstainen ilmoitus mittavasta elvytyksestä oli siis odotettu. Jos jotain jännitettiin, niin tukiostojen suuruutta ja nopeutta. Lasketaanko rahaa markkinoille pitkään pienissä erissä vai paljon kerrallaan.

ennakkotieto, jonka mukaan keskuspankki ostaa valtion velkapapereita 50 miljardin euron kuukausivauhdilla vuoden 2016 loppuun saakka.

Kun Draghi kertoi numerot, markkinat taputtivat käsiään. 60 miljardia euroa kuukaudessa maaliskuusta ensi vuoden syyskuuhun.

Pumppaus jatkuu ainakin siihen saakka, kunnes EKP:n inflaatiotavoite on saavutettu eli se voi päättyä jo ennen vuoden 2016 syyskuuta.

Kaikkien mieleen keskuspankin ratkaisu ei ole, sillä Draghin mukaan velkakirjojen ostot sisältävät maakohtaisten riskien jakamista. Saksa etunenässä on vastustanut tällaista järjestelyä. Varmaa on, ettei asiasta vaieta Suomessa eduskuntavaalien alla.

EKP:n tiedotustilaisuuden jälkeen alkoi ankara mietintä, mitä lähitulevaisuudessa tapahtuu. Elvytysyrityksen vaikutuksista voidaan nähdä seuraavia merkkejä aikaisintaan liki vuoden kuluttua. Ensimmäiset myönteiset vaikutuksethan nähtiin jo ennen EKP:n torstaista ilmoitusta.

Virallisesti EKP:n tukiostoilla on tarkoitus torjua deflaatiota. Samalla on toiveena, että rahaa syytämällä yritykset alkavat saada pankeilta nykyistä edullisemmin ja niukemmin vakuuksin lainoja investointeihinsa.

Inflaation ja talouskasvun vauhdittaminen ei ole onnistunut niin, että EKP on pitänyt ohjauskoron nollan tuntumassa ja keskuspankkitalletusten koron miinuksella.

ei ole vielä siitäkään, edistääkö jättimäinen osto-operaatio euroalueen kasvua. Mutta muitakaan keinoja ei juuri ole käytettävissä.

Varmaa on, että euron halpeneminen parantaa vientiyritysten kilpailukykyä. Suomessa OP-ryhmän ekonomistit nostivat torstaina ennustettaan kuluvan vuoden kasvusta. Perusteluna oli vientinäkymien piristyminen.

Elinkeinoelämän keskusliitto EK kertoi, että syksyisen tiedustelun perusteella teollisuuden investoinnit ovat vilkastumassa.